ボンディング・カーブ
ボンディング・カーブ
トークン・ボンディング・カーブ（TBC）とは、価格とトークンの供給量の関係を定義した数学的な曲線である。
典型的なTBCでは、トークンの供給量が増加すると価格が上昇し、供給量が減少すると価格が低下します。 Aavegotchi ボンディングカーブはAragon（アラゴン）Decentralized（分散型）Autonomous（自律型）イニシャル・コイン・オファリング（DAICO）によって開始されたため、この記事ではDAICOについても説明します。
仕組み
オンデマンド・ミンティング／バーニング
ボンディングカーブは、プライシングアルゴリズムを使用して、自動マーケットメーカーの役割を果たし、常に利用可能な流動性（リキディティー）の源を提供します。 ユーザーは、トークンをボンディングカーブのリザーブプールにステークすることで、ボンディングカーブが影響を受けます。 そうすると、ボンディングカーブはプライシングアルゴリズムに基づき、ユーザーにトークンをミントします。 新しくミントされたトークンは特定のユーティリティを持ち、ユーザー間で取引されることもありますが、常にボンディングカーブを通じてボンディングカーブのリザーブプールにあるトークンと交換することができます。
トークンがTBC経由で購入されると、後続の購入者は各トークンに対して少し高い価格を支払う必要があり、初期の投資家に潜在的な利益を生み出します。 より多くの人がプロジェクトについて知り、購入が続くと、各トークンの価値はボンディングカーブに沿って徐々に上昇します。 有望なプロジェクトを早期に発見し、カーブ結合されたトークンを購入し、その後トークンを売り戻した初期投資家は、将来的に利益を得ることができます。
計算式
ボンディングカーブには、さまざまな形や大きさがあります。 Aavegotchiプロジェクトでは、Bancor Formulaを採用しました：
計算式の説明
リザーブ・トークンとは、ユーザーがボンディング・カーブに投入するトークンのことです。
コンティニュアス・トークンとは、リザーブ・トークンをステークした際にボンディング・カーブから受け取るトークンのことです。
Aavegotchiの場合、リザーブ・トークンとコンティニュアス・トークンはそれぞれDAIとGHSTである。
コネクティング・ウェイト（リザーブ比率ともいう）は、コンティニュアス・トークンの総価値（供給総量×単価）とリザーブ・トークン残高の価値との間の一定の比率（0～100%）を表します。 このCWは、リザーブ・トークンの残高とコンティニュアス・トークンの合計価値（別名 「時価総額」）が売買によって変動するため、Bancor Formulaによって一定に保たれる。
コンティニュアス・トークン（GHST）を売買するたびにリザーブ・トークン（DAI）が増減するトリガーとなります。 そして、そのリザーブ・トークンに対するコンティニュアス・トークンの価格は、両者の間に設定されたコネクティング・ウェイトを維持するために継続的に再計算されなければなりません。
コネクティング・ウェイトは、取引のたびに維持するためにコンティニュアス・トークンの価格をどれだけ急激に調整する必要があるか、言い換えれば、その価格感度を決定するものです。
リザーブ・トークン残高とコンティニュアス・トークンの間の積立比率が高いほど、価格感応度は低くなり、各売買がコンティニュアス・トークンの値動きに与える影響は比例しないことを意味します。 逆に、リザーブ・トークンの残高とコンティニュアス・トークンの比率が低いと、価格感応度が高くなり、それぞれの売買がコンティニュアス・トークンの値動きに比例して大きく影響することになります。
**Aavegotchiのリザーブ比率は33%だよ、フレン！**つまり、クジラを恐れる必要はないのです。 彼らの巨額の取引に対してボンディングカーブが硬化しているので、彼らはGHSTをパンプ & ダンプすることができません！
実際に見てみたい方は、Coderdanが作成したボンディング・カーブのインタラクティブ・モデルをご覧ください。
カーブは永遠に！
Aavegotchi ボンディング・カーブ
Aavegotchi ボンディングカーブは、2020年9月14日にAragon Fundraisingが提供するボンディングカーブのスマートコントラクトによって作成されました。 50万GHSTでのプリセール終了後、すぐにボンディングカーブがオープンされました。 ボンディングカーブにはサイズ制限も時間制限もなく、1GHSTあたり0.2ダイの開始価格を提供します。 コネクティング・ウエイトは33％です。
このカーブから直接購入/販売するためには、KYCを完了する必要があります。 コンプライアンスは重要だぞオマエラ - 私たちは社会に住んで、我々はまた、プロジェクトが政府によって険悪になることを望んでいない。 カーブからの購入はDAIで行われます。 逆もまた然りで、GHSTをカーブに売ってDAIに戻すこともできますが、なぜそんなことをしたいのでしょうか？ :( :( :(
もし、国籍の問題でKYCができない場合でも、ご安心ください。 **Aavegotchiメタバースの他のすべての部分と相互作用することができます。**UniswapやBalancerなどのDEX、またはOKexなどのCEXからGHSTを購入すればいいだけです。 GHSTトークンの入手方法についてはこちらをご覧ください。
Aavegotchi DAICO
DAICO（Decentralized Autonomous Initial Coin Offering）は、DAO（Decentralized Autonomous Organization）とICO（Initial Coin Offering）の良いところを取り入れ、トークンセールの資金調達モデルをより効果的にする仕組みを目指す新しい資金調達方法である。 DAICOは、資金調達が終了した時点で、集まった資金を投資家がコントロールするモデルです。 投資家は、「タップ」の仕組みを通じて、開発者がどのような頻度で資金にアクセスするかに影響を与えることができます。 さらに、投資家はプロジェクトの廃止に投票し、資金を返却してもらうこともできます。
Aavegotchiプロジェクトは、AragonのDAICOを通じて、トークン・ボンディング・カーブを開始しました。
**これはSAFU（セーフ）。 ボンディング・ カーブ は 絶対 に 消すべからず！**最終的にDAICO/ボンディングカーブ内の資金をコントロールできるため、投資家がボロ負けするのを防ぐことができます!
AavegotchiDAOの最初のイテレーションは、ボンディングカーブ上のGHSTの分配と連動してローンチされました。 GHSTホルダーは、トークン・ボンディング・カーブ（TBC）のタップ・メカニクスによってPixelcraft Studios（Aavegotchiの開発チーム）に分配される資金の増加/維持について投票する権限を持ち、開発をサポートしてきました。 Aavegotchi DAICOのタップを毎月5万DAIから10万DAIに増やすという最初のAavegotchiDAOの提案は、2020年10月18日に99％の賛成を得て可決されました。
Aavegotchi トークン供給ダイナミクス
上記のトークン・ボンディング・カーブ／DAICOの議論で、GHSTトークンの総供給量が動的であることを学びました。 投資家がボンディングカーブからDAIを使ってGHSTを購入すると、新しいGHSTトークンが鋳造され、流通するGHSTの総供給量は増加することになります。 GHSTトークンがボンディングカーブに戻って売られると、GHSTトークンは燃やされ、売り手はボンディングカーブの実勢GHST価格に基づいて相当額をDAIで受け取り、GHSTトークンの流通供給量は減ります。
ボンディングカーブでの純購入によるGHSTトークンのインフレは、GHST価格と正相関があります。 ボンディングカーブは、GHSTの流通供給が増加するとGHSTの価格が上昇するように数学的にプログラムされています。
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Aragon Fundraisingとボンディングカーブについてもっと知りたい方はこちら!
ボンディングカーブの説明で詳しく読む
デフィプライムによるボンディングカーブに関する記事。
コインテレグラフによるDAICOの記事。
